وارن بافت. عکاس: اندرو هارِر/بلومبرگ

به گزارش اکوایران، وارن بافت که «برکشر هاتاوی» (Berkshire Hathaway) را به شرکتی با ارزش بیش از 1.16 تریلیون دلار تبدیل کرد و خود به‌عنوان میلیاردری مشهور – شناخته‌شده برای مهارت‌های سرمایه‌گذاری و طنزهایش - به شهرت رسید، پس از 6 دهه ریاست بر این هلدینگ، در پایان سال جاری میلادی کناره‌گیری خواهد کرد.

به نوشته بلومبرگ، گرِگ آبل، معاون رئیس بخش عملیات غیربیمه‌ای، پس از تأیید هیئت مدیره، ریاست این هلدینگ را بر عهده خواهد گرفت. وارن بافت 94 ساله این موضوع را روز شنبه (13 اردیبهشت) در مجمع سالانه سهامداران شرکت در اوماهای نبراسکا اعلام کرد. او افزود که هیئت مدیره روز یکشنبه تشکیل جلسه خواهد داد.

وارن بافت به‌عنوان رئیس و مدیرعامل شرکت برکشر، در دهه‌های اخیر توانست رشد چشمگیر این شرکت را رقم بزند، چراکه او در کنار مشاور مورد اعتماد و نایب‌رئیس شرکت یعنی چارلی مانگر که در سال 2023 در سن 99 سالگی فوت کرد، خریداری‌ها و سهام‌ها را برای سبد سرمایه‌گذاری شرکت انتخاب می‌کرد. این شرکت خوشه‌ای، مجموعه‌ای حیرت‌آور از کسب‌وکارها را خریداری کرد که بافت اغلب آن را به‌عنوان آینه‌ای که اقتصاد آمریکا را به‌شکل کلی منعکس می‌کند، توصیف می‌کرد. وارن بافت همواره می‌گوید: شرط‌بندی روی برکشر، شرط‌بندی روی آمریکاست.

بافت در نامه سالانه خود که در سال 2015 منتشر شد، نوشت:‌ «دنیا، صدف برکشر است؛ جهانی که به ما طیف وسیعی از فرصت‌ها را ارائه می‌دهد که بسیار بیشتر از سایر شرکت‌ها است.»

وارن بافت در نزد مدیران عامل و روسای شرکت‌ها نقش ویژه‌ای دارد و موفق شد برای جلسه سالانه شرکتش، هر ساله ده‌ها هزار سهامدار را به شهر اوماها در نبراسکا بکشاند.

موفقیت سرمایه‌گذاری او با میانگین سود سالانه مرکب 20 درصدی در سهام برکشر از 1965 تا 2024 به دست آمده است؛ زمانی که این موفقیت را با سود حدود 10 درصدی برای اس‌اندپی مقایسه کنیم، ارزش آن مشخص می‌شود. این موضوع به بافت تأثیرگذاری فراوانی بر بازار سهام می‌داد و به او کمک کرد در زمان‌های بحران، چندین قرارداد پرسود با گلدمن ساکس گروپ و جنرال الکتریک به امضا برساند.

بافت مدیریت پول را از جوانی آغاز کرد، پیرو سبک سرمایه‌گذاری بنجامین گراهام. زمانی که شرکت Buffett Partnership Ltd. سهام‌های برکشر را خریداری کرد، بافت بیش از پیش وارد دنیای شرکت‌ها شد. در سال 1965، او کنترل باقی این کسب‌وکار را به دست آورد.

برکشر که عمدتا از عملیات نساجیِ در حالِ رکود تشکیل شده بود که در نهایت از بین رفت، به سنگ بنای امپراتوری بافت در عصر مدرن تبدیل شد. قدم به قدم، او به ایجاد و خریداری کسب‌وکارها در طیف متنوعی از صنایع اقدام کرد، از جمله بیمه که برای او سرمایه لازم برای کمک به استراتژی سرمایه‌گذاری‌اش را فراهم آورد.

در زمان حاضر، برکشر صاحب کسب‌وکارهای متنوعی است؛ از شرکت راه‌آهن BNSF تا شرکت بیمه‌گر خودرو Geico، کسب‌وکارهای گسترده انرژی و حتی خرده‌فروشانی نظیر Dairy Queen و See’s Candies.

مجموع شرکت‌های برکشر در سال 2024 درآمد سالانه عملیاتی 47.4 میلیارد دلاری ایجاد کردند. بافت همچنین یک سبد سرمایه‌گذاری سهام ایجاد کرد که در آن غول‌هایی نظیر اپل و امریکن اکسپرس حضور داشتند؛ موضوعی که باعث شد برکشر یک راه دیگر برای کسب سود از کسب‌وکارهایی پیدا کند که به‌طور کامل صاحب آن‌ها نبود.

شرط‌بندی همه‌جانبه

زمانی که بافت در سال 2009 با خرید شرکت BNSF به ارزش 26 میلیارد دلار موافقت کرد، او این معامله را یک شرط‌بندی همه‌جانبه بر آینده اقتصادی آمریکا دانست. این میلیاردر به‌ندرت فرصتی را برای ستایش چشم‌انداز اقتصادی آمریکا از دست می‌داد.

او در نامه سالانه خود در سال 2015 نوشت: «یک الگوی قدرتمند به‌سوی بهره‌وری بیشتر، باعث عظمت این کشور شد.»

در طول حیات وارن بافت، سرانه خروجی اقتصادی آمریکا به شش‌ برابر افزایش یافته و وارن گفته که این موضوع، فراتر از پرهیجان‌ترین رویاهای والدینم یا معاصرانشان بوده است.

وارن بافت (2)

وارن بافت (چپ) به‌همراه چارلی مانگر، اوماها، نبراسکا، 2002. عکاس: اریک فرانسیس

گرِگ آبل 62 ساله که از مدت‌ها قبل دستیار بافت بوده است، هدایت یک کسب‌وکار سالم را بر عهده خواهد گرفت. برکشر به‌تازگی گزارش سود عملیاتی سه‌ماهه نخست 2025 را منتشر کرد که پس از زیان سنگین در واحد بیمه این شرکت به‌دنبال آتش‌سوزی‌های کالیفرنیا، با کاهش 14 درصدی به 9.6 میلیارد دلار رسیده است. با این حال، افزایش دارایی‌های برکشر از اوراق خزانه‌داری آمریکا باعث بهبود درآمد سرمایه‌گذاری آن شد.

معاملات نادر

در دوران همه‌گیری کووید-19، بافت در جبهه ایجاد توافق متوقف شد که دلیل آن به ارزش‌گذاری بالای کسب‌وکارهای خوب مربوط بود؛ موضوعی که انبوهی از پول نقد و فرصت‌های جذاب اندک برای به‌کارگیری آن را بر جای گذاشت. به جای معامله، بافت برای استقرار سرمایه به بازخرید سهام روی آورد، اما بافت به این روند ادامه نداد و خرید شرکت Alleghany به ارزش 11.6 میلیارد دلار را در سال 2022 تکمیل کرد.

وارن بافت در سال گذشته میلادی نبود معاملات معنادار را به‌شدت مورد انتقاد قرار داد؛ معاملاتی که می‌توانست شرکت برکشر را به یک عملکرد خیره‌کننده نایل آورد، آن هم در زمانی که حجم نقدینگی برکشر رکورد دیگری را شکست. او گفت: «تعداد کمی از شرکت‌های آمریکایی توانایی تأثیرگذاری چشمگیر بر برکشر را دارند که پیش از این بارها توسط ما و دیگران مورد بررسی دقیق قرار گرفته‌اند.»

از آن زمان تاکنون، هم‌زمان با این موضوع که وارن بافت سهام‌های خود در اپل و بانک آو امریکا را کاهش داد، در حالیکه از انجام معاملات بزرگ خودداری می‌کرد، ذخایر نقدی برکشر تا 31 مارس 2025 میلادی به سطح 347.7 میلیارد دلار رسیده است.

البته اشتباهاتی نیز وجود داشت. بافت اذعان کرد پول بسیار زیادی برای شرکت ساخت تجهیزات هوا-فضا به‌نام Precision Castparts پرداخت کرده است؛ معامله‌ای که با کاهش ارزش دفتری دارایی به‌میزان 10 میلیارد دلار در سال 2020 مواجه شد. همچنین معروف است که بافت و مانگر بسیار دیر به ارزش سهام‌های فناوری پی بردند؛ با این حال، آن‌ها بعدتر خرید سهام‌های اپل را سرعت بخشیدند.

سابقه طولانی‌مدت وارن بافت باعث جذب طرفداران برای سالیان متمادی شده است. در جلسات سالانه که در مجتمع ورزشی شلوغ اوماها برگزار می‌شود، او و مانگر نظرات خود را در موضوعاتی مانند بازارهای سهام، بازار رمزارزها و حتی زندگی و موفقیت ابراز می‌کنند. این اجلاس سالانه که به Woodstock for Capitalists معروف است و نامه سالانه پرخواننده او، به شیفتگی سرمایه‌گذاران برای آموزش به دیگران دامن می‌زند.

با وجود طرفداران گسترده بافت، مدیریت روزانه او در برکشر، ساده بود. او از مدت‌ها قبل یک رویکرد مدیریت غیرمتمرکز را ترجیح می‌داد و به مدیران برکشر در کسب‌وکارهای مختلف اجازه می‌داد فعالیت‌ها را آنطور که مناسب می‌بینند، پیش ببرند و خود هر از گاهی روند فعالیت‌ها را زیر نظر می‌گرفت.

بافت یکی از مهم‌ترین نقش‌های خود را تخصیص‌دهنده سرمایه برای برکشر می‌دانست؛ یعنی کسی که تصمیم می‌گیرد پول‌ها به کجا بروند و طبق گزارش‌ها بخش زیادی از وقتش را در دفتر کاری‌اش در اوماها به مطالعه می‌گذراند. آن دفتر، تا سال گذشته فقط 27 کارمند داشت.

مانگر در یک نامه سالانه نوشت: «تصمیم بافت برای محدود کردن فعالیت‌هایش به چند حوزه مشخص و تمرکز حداکثری بر آن‌ها و ادامه این رویکرد برای 50 سال، یک پدیده استثنایی بود. موفقیت بافت به همان دلیلی بود که راجر فدرر در تنیس خوب شد.»